Am 6. Juli 2021 verabschiedete die Europ\u00e4ische Kommission den Delegierten Rechtsakt zur Erg\u00e4nzung von Artikel 8 der Taxonomieverordnung und legte ihn dem Europ\u00e4ischen Parlament und dem Rat zur Pr\u00fcfung vor. Der Delegierte Rechtsakt enth\u00e4lt detaillierte Angaben \u00fcber den Inhalt und die Darstellung der Informationen, die sowohl\u00a0Finanzunternehmen als auch Nicht-Finanzunternehmen\u00a0gem\u00e4\u00df der Taxonomieverordnung offenlegen m\u00fcssen[1]<\/a>. <\/p>\n\n\n\n Die Umlenkung der Kapitalstr\u00f6me auf nachhaltige Investitionen und die Gew\u00e4hrleistung von Markttransparenz geh\u00f6ren zu den Hauptzielen des Aktionsplans zur Finanzierung nachhaltigen Wachstums der Europ\u00e4ischen Kommission. Um diese Ziele zu erreichen, hat die Kommission im Juni\u00a02020 das EU-Klassifikationssystem f\u00fcr nachhaltige T\u00e4tigkeiten, die EU-Taxonomie, eingef\u00fchrt. Die Taxonomieverordnung dient als grundlegende EU-Rechtsvorschrift f\u00fcr die Neuausrichtung der Wirtschaftst\u00e4tigkeiten auf Nachhaltigkeit. Darin wird festgelegt, welche T\u00e4tigkeiten unter den Begriff \u201e\u00f6kologisch nachhaltige Wirtschaftst\u00e4tigkeiten\u201c fallen, und es werden die Mindestkriterien festgelegt, die erf\u00fcllt sein m\u00fcssen, damit Wirtschaftst\u00e4tigkeiten als \u00f6kologisch nachhaltig eingestuft werden k\u00f6nnen. <\/p>\n\n\n\n In der Verordnung werden die folgenden Umweltziele festgelegt:<\/p>\n\n\n\n Damit eine T\u00e4tigkeit als \u00f6kologisch nachhaltig eingestuft werden kann, m\u00fcssen alle folgenden Kriterien erf\u00fcllt sein:<\/p>\n\n\n\n Gem\u00e4\u00df der Taxonomieverordnung m\u00fcssen Finanzunternehmen und Nicht-Finanzunternehmen, die der Richtlinie \u00fcber die Angabe nichtfinanzieller Informationen (Non-Financial Reporting Directive<\/em>, NFRD[2]<\/a>) unterliegen, sowie Finanzmarktteilnehmer, die der Verordnung \u00fcber die Offenlegung von Informationen \u00fcber ein nachhaltiges Finanzwesen (Sustainable Finance Disclosure Regulation<\/em>, SFDR[3]<\/a>) unterliegen, Angaben dar\u00fcber machen, wie und in welchem Umfang ihre Wirtschaftst\u00e4tigkeiten mit T\u00e4tigkeiten verbunden sind, die als \u00f6kologisch nachhaltige Wirtschaftst\u00e4tigkeiten eingestuft werden. F\u00fcr diese Bewertung werden in Artikel 8 der Verordnung drei wesentliche Leistungsindikatoren (Key Performance Indicators<\/em>, KPIs) f\u00fcr Nicht-Finanzunternehmen festgelegt, n\u00e4mlich ihre Umsatzerl\u00f6se, Investitionsausgaben und Betriebsausgaben. F\u00fcr Finanzunternehmen wie Kreditinstitute, Verm\u00f6gensverwalter, Wertpapierfirmen sowie Versicherungs- und R\u00fcckversicherungsunternehmen werden jedoch keine gleichwertigen KPIs festgelegt.<\/p>\n\n\n\n Auswirkungen des Delegierten Rechtsakts auf Finanzunternehmen<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n Dementsprechend sieht der Delegierte Rechtsakt f\u00fcr Finanzunternehmen spezifische KPIs zur Bewertung des Anteils \u00f6kologisch nachhaltiger Wirtschaftst\u00e4tigkeiten vor. Dar\u00fcber hinaus legt er die Methode zur Berechnung der jeweiligen KPIs fest und enth\u00e4lt weitere Einzelheiten zum Inhalt und zur Darstellung der Informationen, die f\u00fcr alle Unternehmen offenzulegen sind. Durch die Verpflichtung der Unternehmen, spezifische Informationen \u00fcber ihre Umweltleistung offenzulegen, soll der Delegierte Rechtsakt f\u00fcr mehr Transparenz sorgen und \u201eGreenwashing\u201c auf dem Markt verhindern. Dadurch k\u00f6nnen Investoren und die \u00d6ffentlichkeit beurteilen, inwieweit ein Unternehmen die Taxonomieverordnung einh\u00e4lt. Solche Offenlegungspflichten werden den Unternehmen auch dabei helfen, Finanzmittel f\u00fcr ihre nachhaltigen Projekte zu erhalten.<\/p>\n\n\n\n KPIs f\u00fcr Nicht-Finanzunternehmen<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n Nicht-Finanzunternehmen sollten eine Aufschl\u00fcsselung der drei KPIs auf der Grundlage der ausge\u00fcbten Wirtschaftst\u00e4tigkeit, einschlie\u00dflich der \u00dcbergangs- und erm\u00f6glichenden T\u00e4tigkeiten, und des erreichten Umweltziels vorlegen. Dar\u00fcber hinaus m\u00fcssen Nicht-Finanzunternehmen auch begleitende qualitative Informationen \u00fcber die Berechnung und die wesentlichen Aspekte f\u00fcr die Ver\u00e4nderung der drei KPIs w\u00e4hrend des Berichtszeitraums bereitstellen.<\/p>\n\n\n\n KPIs f\u00fcr Finanzunternehmen<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n Die wichtigsten KPIs f\u00fcr Finanzunternehmen betreffen den Anteil der taxonomiekonformen Wirtschaftst\u00e4tigkeiten im Rahmen ihrer Finanzt\u00e4tigkeiten (d.\u00a0h. Kreditvergabe, Investitionen und Versicherungen). F\u00fcr Kreditinstitute beispielsweise legt der Delegierte Rechtsakt einen wesentlichen KPI f\u00fcr bilanzwirksame Aktiva im Zusammenhang mit Finanzierungst\u00e4tigkeiten, KPIs f\u00fcr au\u00dferbilanzielle Aktiva und einen KPI f\u00fcr Provisionen und Geb\u00fchren im Zusammenhang mit anderen T\u00e4tigkeiten als Finanzierungen fest. <\/p>\n\n\n\n F\u00fcr\u00a0Wertpapierfirmen<\/strong>\u00a0legt der Delegierte Rechtsakt einen KPI f\u00fcr ihre Kerninvestitionen und die T\u00e4tigkeiten, die auf eigene Rechnung gehandelt werden, sowie einen KPI f\u00fcr die Dienstleistungen und T\u00e4tigkeiten, die nicht auf eigene Rechnung gehandelt werden, fest. <\/p>\n\n\n\n F\u00fcr\u00a0Verm\u00f6gensverwalter<\/strong>\u00a0bestimmt sich der KPI nach dem Anteil der von einem Verm\u00f6gensverwalter verwalteten taxonomiekonformen Investitionen am Wert aller abgesicherten verwalteten Verm\u00f6genswerte aus der kollektiven und individuellen Portfolioverwaltung (Quote gr\u00fcner Investitionen \u2013\u00a0Green Investment Ratio<\/em>). F\u00fcr die Berechnung ihrer eigenen\u00a0Quote gr\u00fcner Investitionen\u00a0verwenden die Verm\u00f6gensverwalter die KPIs der zugrunde liegenden Unternehmen, in die investiert wird. Verm\u00f6gensverwalter m\u00fcssen auch eine Aufschl\u00fcsselung f\u00fcr jedes Umweltziel und f\u00fcr alle \u00f6kologisch nachhaltigen Wirtschaftst\u00e4tigkeiten (eine Untergruppe von \u00dcbergangs- und erm\u00f6glichenden T\u00e4tigkeiten) sowie die Art der Investition zur Verf\u00fcgung stellen.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Versicherer und R\u00fcckversicherer<\/strong>\u00a0m\u00fcssen die KPIs f\u00fcr ihre Investitionen und ihre Versicherungst\u00e4tigkeiten offenlegen. Der erste KPI bezieht sich auf die Anlagepolitik der Versicherer und R\u00fcckversicherer. Der zweite bezieht sich direkt auf ihre Versicherungst\u00e4tigkeit. Der KPI, der sich auf die Investitionen bezieht, berechnet sich aus dem Anteil der Investitionen von Versicherungs- oder R\u00fcckversicherungsunternehmen, die im Verh\u00e4ltnis zu ihren Investitionen mit taxonomiekonformen Wirtschaftst\u00e4tigkeiten verbunden sind. Der KPI, der sich auf die Versicherungst\u00e4tigkeiten bezieht, ergibt sich aus dem Anteil der \u201egebuchten Bruttopr\u00e4mien im Bereich Nicht-leben\u201c, die den taxonomiekonformen Versicherungst\u00e4tigkeiten im Sinne des Delegierten Rechtsakts zum Klimawandel[4]<\/a>im Verh\u00e4ltnis zu den gesamten gebuchten Bruttopr\u00e4mien im Bereich Nicht-Leben entsprechen.<\/p>\n\n\n\n Fristen f\u00fcr Offenlegungspflichten<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n Der Delegierte Rechtsakt sieht vor, dass ab dem 1.\u00a0Januar\u00a02022 nur noch bestimmte qualitative Informationen offengelegt werden m\u00fcssen. Ab dem 1.\u00a0Januar\u00a02023 wird der Delegierte Rechtsakt in vollem Umfang f\u00fcr Nicht-Finanzunternehmen und ab dem 1.\u00a0Januar\u00a02024 f\u00fcr Finanzunternehmen gelten, wobei zu ber\u00fccksichtigen ist, dass beispielsweise Verm\u00f6gensverwalter auf die Daten der zugrunde liegenden Unternehmen, in die investiert wird, angewiesen sind. <\/p>\n\n\n\n _____________<\/p>\n\n\n\n [1]<\/a>\u00a0Verordnung (EU) 2020\/852 des Europ\u00e4isches Parlaments und des Rates vom 18.\u00a0Juni\u00a02020 \u00fcber die Einrichtung eines Rahmens zur Erleichterung nachhaltiger Investitionen und zur \u00c4nderung der Verordnung (EU) 2019\/2088.<\/p>\n\n\n\n [2]<\/a>\u00a0Richtlinie 2014\/95\/EU des Europ\u00e4isches Parlaments und des Rates vom 22.\u00a0Oktober\u00a02014 zur \u00c4nderung der Richtlinie 2013\/34\/EU im Hinblick auf die Angabe nichtfinanzieller und die Diversit\u00e4t betreffender Informationen durch bestimmte gro\u00dfe Unternehmen und Gruppen.\u00a0<\/p>\n\n\n\n\n
\n